Vaak hoor je de geldpers doet Brrrr. De centrale banken drukken weer GELD. Maar dit klopt niet. Centrale banken kunnen geen GELD drukken.

A) Centrale bank

Centrale banken kunnen wel Bank Reserves oftewel Base Money “drukken”. Dit is bankliquiditeit (Bankgeld)

Dit doen ze middels het intypen van getalletjes in de computer. (out of thin air)

Voor het gemak noem ik ze even -> Base-getalletjes

B) Commerciele banken

Commerciele banken kunnen wel GELD “drukken” (Dit real economy money)

Ook dit doen ze middels het intypen van getalletjes in de computer. (out of thin air)

Currency (IOU’s) zijn claims op Base Money.

Ik noem ze -> Currency-getalletjes

C) Overheden

Overheden kunnen Staatobligaties creëren. Staatsobligaties zijn GELD voor grote investereerders. Het fungeert als Pristine collateral. Ze creëren ze middels het intypen van getalletjes in de computer (out of thin air).

When the Treasury Market Breaks, the “moneyness” of Treasuries breaks, the ATM machine is broken.

(Dit gebeurt als de geldscheppende functie van Centrale banken ophoud te bestaan)

Ik noem ze -> Debt-Asset-getalletjes.

->) Centrale banken “drukken” indirect wel geld (via de bank). Bijvoorbeeld:

1. QE Monetair financieren:

De Banken kopen de Debt-Asset-getalletjes (Staatobligaties) met nieuwe Currency-getalletjes van de overheid. De Centrale bank “koopt” vervolgens de Debt-Asset-getalletjes met nieuwe Base-getalletjes van de banken.

De overheid heeft nu nieuwe Currency-getalletjes om uit te geven in de reele economie. De geldhoeveelheid wordt op deze manier vergroot

2. Op dezelfde manier koopt de Centrale bank Debt-Asset-getalletjes van investereerders. (Artikel (9))

D) Bankbiljetten

Bankbiljetten worden bij de centrale bank gedrukt. Ze krijgen waarde als ze door de banken in omloop worden gebracht. In de kluis van de bank is het dus Base money in papiere vorm, liquiditeit van de bank. Bij uitgifte wordt het Currency in circulation.

Het voordeel van een bankbiljet boven een banktegoed (behalve privacy) is dat je feitelijk Base money in handen hebt, geen IOU. Bij een bankrun of storing heb jij je centjes in handen.

->) Fractioneel bankieren bestaat niet

Op scholen en zelfs universiteiten wordt gedoceert dat banken aan fractioneel bankieren doen. Dat wil zeggen dat banken slechts een deel van de hun toevertrouwde middelen in direct beschikbare vorm aanhouden, en het overgrote deel van de middelen uitlenen. Maar dit is onjuist:

1. Banken lenen geen toevertrouwde middelen uit. De banken lenen economisch uit. Ze creeren Currency-getalletjes out of thin air, in de computer, in ruil voor een Debt-Asset-getalletjes (Schuldpapier).

2. De Centrale banken zorgen daarbij voor voldoende Base-getalletjes (liquiditeit) om het systeem soepel te laten lopen.

Banken hebben going concern ook geen (extra) bankreserves nodig. Er komen immers meer Currency-getalletjes binnen als er uit gaan. When the music stops? Is another story (Artikel (6)).